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【小南求学】信用债和利率债有什么区别？（下
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本期热点
数据显示，2020年8月份信用债（企业债、公司债、中期票据、短期融资券、资产支持证券、定向工具）发行1560只，发行规模达13417.12亿元，较上月增长3995.66亿元，环比增长42.41%。较去年同期增加3040.86亿元，同比增长29.31%。截至8月31日，2020年信用债发行规模达到99755.07亿元。
利率债和信用债的区别
01
｜信用风险。如上文提到，利率债的发行主体有中央政府信用背书，一般认为没有信用违约风险。而信用债的投资者则面临发行主体不能按时足额还本付息的信用违约风险。一方面，发行主体偿债能力受企业公司治理、制度完善、股权结构、业务经营、债务规模等多方面的影响。另一方面，信用债及其发行主体还会受到国家政策、经济环境、行业周期等大环境导致的系统性影响。
02
｜流动性风险。利率债相较于信用债流动性更强。二级市场方面，通常参与利率债交易的机构较多，价格透明，日均交易次数相对较多，买卖价差相对较小。而信用债通常买卖较差较大，全天成交次数较少。尤其是在市场行情下行的时候，利率债相较于信用债更容易卖出止损，信用债可能会出现流动性骤降，难以止损，从而导致亏损幅度难以控制的情况。再融资方面，利率债较容易通过质押式回购进行再融资，而信用债则较困难，尤其是发行主体信用资质较差的债券。
03
｜收益水平。利率债的收益通常低于信用债。利率债的收益率主要受基准利率影响。而信用债的投资者需要承受发行主体违约的信用风险，因此在收益水平会在基准利率的基础上得到信用风险补偿。一般情况下，信用风险越高的信用债，收益率也就越高。
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文章来源：《求学》 网址: http://www.qxzzs.cn/zonghexinwen/2020/1014/778.html